Astăzi 30 Iulie 2021, Vineri - Ultima actualizare la 29 Iulie 2021
babasının taş gibi bir kadını bulup evlenmeye karar vermesi porno ve onu bir de kendi yaşadıkları eve getirmesi sonucunda mobil porno hayalini kurduğu seksi kadının üvey annesi gibi sex hikayeleri olduğunu fark eden genç adam seks tecrübesinin ve üst sex izle seviye olduğu dışarıdan bakıldığında çok net şekilde porno seyret belli olan üvey annesini hayal edip 31 çekerek düşlerken porno izle odanın oradan geçen mature üvey oğlunu görür Odaya hd porno gelip sikini kimin için kaldırdığını soran üvey annesiyle porno farkında olmadan yakınlaşan genç adam boşalmak mobil porno izle için olgun bir kadının hayallerini kurduğunu söyleyince mature porno izle sikini eline alıp amına sokmadan çıplak şekilde üzerine çıktı
Abonamente

Actualitate 5 Aprilie 2021, ora 10:59

opinieDespre împrumutul de la BNM propus de Dodon pe înțelesul tuturor

Marime Font

 

Argumente Pro:

1. Legea BNM într-adevăr interzice creditarea statului de către banca centrală. Acest principiu se reflectă și la alte bănci centrale. Totuși, acel faimos Quantitative Easing, unde banca centrală procură hârtii de valoare de stat pe piața secundară, adică de la participanții piețelor financiare dar nu direct de la stat, este un fel de creditare indirectă a statului. Acest QE a inceput cu SUA, Japonia, Marea Britanie in anii dupa 2009. Totusi, Ungaria, Polonia, România, Serbia și alte state au procurat hârtii de valoare de stat în anul 2020 și 2021 pe piața secundară cu scopul de a stabiliza piața, însă efectul e că de fapt ajută băncile să creditele statul și într-un fel banca centrală creditează statul. Respectiv, nu e ceva anormal în perioada pandemiei.


2. Sistemele bancare din întreaga lume este plină de lichidități. Totuși, băncile sunt în general reticente să crediteze statul (deja au creditat mult) sau întreprinderile (puține întreprinderi au perspective bune pe timp de pandemie). Respectiv, băncile centrale din lume intervin ca să ajute ca acele lichidități să fie direcționate către stat sau întreprinderi prin programe de quantitative easing. Respectiv, nu e ceva anormal în perioada pandemiei.

3. Statul are nevoie de bani adiționali pentru programe de restructurare a economiei precum investiții masive în infrastructură. Mandatul multor bănci centrale, inclusiv BNM, este stabilitatea prețurilor și stabilitatea sistemului financiar și susținerea politicilor economice ale statului. Respectiv, nu e ceva anormal pe timp de pandemie să ceri ajutor indirect de la banca centrală să contribuie la politicile economice ale statului.

4. Inflația în Moldova este joasă și probabil că va reveni la ținta de 5% tocmai la sfârșitul anului 2022. Respectiv, nu e ceva anormal ca băncile centrale să facă o infuzie adițională de lichidități atunci când inflația este joasă. În graficul de mai jos este arătată creșterea la agregatorul monetar pentru 2020. Până acum, creșterea e de aproape 20% în Moldova. Similar cu multe țări din regiune.

Argumente Contra:


1. Împrumutul în valoare de MDL 20 miliarde lei propuse de către Igor Dodon ar însemna o emisie suplimentară de lei. Aceasta ar însemna că agregatul monetar M2 ar putea crește brusc cu vreo 27% la MDL 93 miliarde lei de la MDL 73 miliarde lei. O infuzie de lei de magnitudinea dată ar avea cu siguranță efecte inflaționiste. Modelări simple ar arăta că fiecare creștere de 10% al agregatului monetar M2 duce la o creștere a inflației cu 0.7 p.p. ca efect imediat. Respectiv, inflația ar putea sări aproximativ cu 1.9 p.p. dacă s-ar materializa ideea propusă de către Igor Dodon.

2. O mărire de 1.9 p.p. a inflației la moment poate nu reprezintă un risc major că inflație e joasă. Însă, asta ar putea afecta politica monetară a BNM-ului mai târziu forțând o creștere a ratei de bază cu 0.5-1 p.p. atunci când economia are nevoie de rate mici de creditare. În plus, încrederea partenerilor străini va fi deteriorată

3. O inflația de 1.9-2p.p. mai mult înseamnă că veniturile oamenilor va fi mai mic cu vreo 744 lei. Venitul disponibil e de 3100 lei pentru anul 2020 conform BNS. Respectiv, 3100 lei * 12 luni * 2% = 744 lei este pierderea venitului în termeni reali din cauza inflației.

4. O inflație mai mare duce și la o depreciere a leului de probabil 2-3%.

5. Aceasă mișcare a lui Dodon ar îngheța și mai mult relațiile externe. Moldova se împrumută de la UE cu vreo 0-0.5% în EUR. Luând în considerație diferența  de inflație pe termen mediu, asta este echivalentul de 3-3.5% în lei. La moment, statul se împrumută pe intern la 5-5.5%. Respectiv, noi va trebui să înlocuim banii din exterior cu cei din interior la o dobânză de 1.5-2p.p. mai mult în lei.

6. Dodon propune împrumutarea pentru a oferi suport populației și întreprinderilor. Aceste transferuri bănești ajută la supraviețuire dar nu și la dezvoltarea țării. Respectiv, împrumutăm, dăm bani la oameni, ei cumpără lapte/carne și rămânem cu inflația și datoria.

Dacă ar fi propus emisiunea unor VMS-uri dedicate pentru infrastructură, iar BNM să procure direct sau indirect prin bănci comerciale aceste hârtii de valoare pentru a finanța investiții în infrastructură, atunci ar fi cu totul altă poveste pentru că investiții în infrastructură aduc beneficii majore țării.

În concluzie, împrumutarea directă sau indirectă de la banca centrală este o operațiune riscantă care trebuie gestionată foarte atent. Pot oamenii care au furat să gestioneze astfel de operațiuni? Nu, Încrederea și integritatea e ceea ce ar face o astfel de operațiune un succes, dar PSRM și Șor cu siguranță nu sunt în stare de așa ceva.
 
Dumitru Vicol

 Urmărește știrile Timpul.md pe Telegram
blog comments powered by Disqus

Din aceeaşi secţiune

Cele mai noi ştiri de azi

Actualitate 29 Iulie 2021, ora: 13:56

Un avion s-a prăbușit peste o casă în Ucraina. Au decedat patru persoane

Un avion s-a prăbușit peste o casă în Ucraina. Au decedat patru persoane

Patru persoane au decedat după ce un avion s-a prăbușit peste o casă din Ucraina. Conform informațiilor furnizate de autoritățile ucrainene, cei patru oameni care au decedat ar putea fi cetățeni străini.

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 29 Iulie 2021, ora: 13:31

Socialiștii se plâng la Curtea Constituțională

Socialiștii se plâng la Curtea Constituțională

Socialiștii se plâng în fața Curții Constituționale, care astăzi urmează să decidă dacă terenul Stadionului Republican din Chișinău cu o suprafață de peste 5 hectare va rămâne în proprietatea statului sau va fi vândut Ambasadei SUA în Republica Moldova.

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 29 Iulie 2021, ora: 12:40

Socialistul Golovatiuc ar fi agresat sexual o angajată în interiorul Ambasadei R. Moldova la Moscova

Socialistul Golovatiuc ar fi agresat sexual o angajată în interiorul Ambasadei R. Moldova la Moscova

Fostul socialist și actualul ambasador al Republicii Moldova, în Federația Rusă, Vladimir Golovatiuc, ar fi agresat sexual o angajată din cadrul misiunii diplomatice de la Moscova.

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 29 Iulie 2021, ora: 12:13

Igor Grosu este noul președinte al Parlamentului. BECS nu are niciun candidat ,,Noi avem 32 de candidați, dar nu participăm

Igor Grosu este noul președinte al Parlamentului. BECS nu are niciun candidat ,,Noi avem 32 de candidați, dar nu participăm

Președintele interimar al PAS, Igor Grosu, a fost ales astăzi și a fost propus în funcția de președinte al Parlamentului de la Chișinău. Anunțul a fost făcut de către deputatul PAS, Sergiu Litvinenco, iar în scurt timp va avea loc și procedura de vot.

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 29 Iulie 2021, ora: 11:38

Dodon a revenit din călătoria de lux la Chișinău noaptea trecută. Răspunsul ofițerului de pază ,,De-atâta”

Dodon a revenit din călătoria de lux la Chișinău noaptea trecută. Răspunsul ofițerului de pază ,,De-atâta”

Socialistul Igor Dodon, a revenit din călătoria sa de lux la Chișinău noaptea trecută. Acesta a fost foarte atent să nu fie observat de către jurnaliști, și a trecut cu familia prin sala delegațiilor oficiale, ca și la plecare.

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 29 Iulie 2021, ora: 11:19

29 iulie - Ziua imnului Național al României. Timp de trei ani a fost și imnul național al Republicii Moldova

29 iulie - Ziua imnului Național al României. Timp de trei ani a fost și imnul național al Republicii Moldova

Ziua imnului naţional al României – “Deşteaptă-te române!”, simbol al unităţii Revoluţiei Române de la 1848 – este sărbătorită în fiecare an la 29 iulie, dată la care, în anul 1848, ”Deşteaptă-te române!” a fost cântat pentru prima dată oficial, în Parcul Zăvoi...

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 29 Iulie 2021, ora: 10:59

Astăzi, 29 iulie, Republica Moldova împlinește 27 ani de la adoptarea Constituției

Astăzi, 29 iulie, Republica Moldova împlinește 27 ani de la adoptarea Constituției

Astăzi, se împlinesc 27 ani de la adoptarea Constituției Republicii Moldova. Legea fundamentală a fost adoptată la data de 29 iulie 1994, fiind publicată în Monitorul Oficial al Republicii Moldova nr. 1 din 12.08.1994 şi a intrat în vigoare la data de 27 august 1994.

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 29 Iulie 2021, ora: 10:52

Socialiștii organizează protest la Parlament: Sunt supărați că nu mai pot fura Stadionul Republican împreună cu Șor

Socialiștii organizează protest la Parlament: Sunt supărați că nu mai pot fura Stadionul Republican împreună cu Șor

Socialiștii anunță un protest în fața Parlamentului Republicii Moldova cu subiectul „Stadionul rămâne Republican”. Se va întâmpla cu ora înainte de ședința plenară propriu-zisă. Organizatorii își propun să joace badminton, să bea cafea...

( ) Citeşte tot articolul

Criza 29 Iulie 2021, ora: 06:30

Veaceslav Ioniță despre legea privind piața produselor petroliere: ”Este un lobby brutal din partea marilor companii

Veaceslav Ioniță despre legea privind piața produselor petroliere: ”Este un lobby brutal din partea marilor companii

 Proiectul de modificare a legii privind piața produselor petroliere, propus de PAS și suspus dezbaterilor chiar în aceste momente, este un lobby brutal din partea marilor companii și este continuarea procesului de monopolizare a pieței inițiat de ANRE, iar PAS ar trebui să...

( ) Citeşte tot articolul

Sănătate 29 Iulie 2021, ora: 05:45

SĂNĂTATE Alimentele care ne răcoresc

Alimentele care ne răcoresc

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 28 Iulie 2021, ora: 17:47

Din cauza temperaturilor înalte, somonii din fluviul Columbiei rămân fără piele

Din cauza temperaturilor înalte, somonii din fluviul Columbiei rămân fără piele

Somonii din fluviul Columbia au fost expuși la temperaturi de nesuportat în apă, din cauza cărora pielea lor a început să se desprindă, ca și cum ar fi fost fierți de vii.

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 28 Iulie 2021, ora: 15:17

VIDEO: Procesiune cu zeci de mii de credincioși în Ucraina, cu ocazia celebrării a 1033 de ani de la creştinarea Rusiei kievene

VIDEO: Procesiune cu zeci de mii de credincioși în Ucraina, cu ocazia celebrării a 1033 de ani de la creştinarea Rusiei kievene

Zeci de mii de credincioşi ortodocşi ucraineni au participat marţi la o procesiune religioasă în capitala ucraineană cu ocazia celebrării a 1033 de ani de la creştinarea Rusiei kievene, eveniment marcat în mod tradiţional la 28 iulie, astfel încât şi pentru miercuri este programată...

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 28 Iulie 2021, ora: 13:22

Nordul Italiei se confruntă cu noi inundații. Unii locuitorii sunt blocați în case

Nordul Italiei se confruntă cu noi inundații. Unii locuitorii sunt blocați în case

Nordul Italiei se confruntă cu noi inundații. În urma acestora au dus și la alunecări de teren și pagube materiale. În plus, mulți oameni au rămas blocați în propriile locuințe, după ce casele le-au fost parțial acoperite de bolovanii aduși de ape, informează B1 TV.

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 28 Iulie 2021, ora: 12:50

Militarii și carabinierii ar putea reveni pe străzile din Chișinău. Decizia CESP

Militarii și carabinierii ar putea reveni pe străzile din Chișinău. Decizia CESP

Decizia CESP de ieri, menționează că militarii și carabinierii ar putea reveni pe străzile din Chișinău. Cauza ar fi că în municipiu se înregistrează o creștere a cazurilor de Covid-19.

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 28 Iulie 2021, ora: 12:17

Deputata socialistă Alla Darovannaia este obligată de instanță să-și ceară scuze de la Ala Nemerenco

Deputata socialistă Alla Darovannaia este obligată de instanță să-și ceară scuze de la Ala Nemerenco

Deputata socialistă Alla Darovannaia este obligată de instanță să dezmintă informațiile precum că consiliera prezidențială în domeniul sănătății Ala Nemerenco precum că ar fi primit ilegal diploma de master. Și de asemenea să-și ceară scuze. Recent, Darovannaia a venit cu...

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 28 Iulie 2021, ora: 11:51

Joe Biden avertizează că dacă vom ajunge la un război adevărat, va fi din cauza unui atac cibernetic

Joe Biden avertizează că dacă vom ajunge la un război adevărat, va fi din cauza unui atac cibernetic

Președintele american Joe Biden a avertizat marți că, dacă Statele Unite vor intra într-un "război adevărat" cu o "putere majoră", ar putea fi ca urmare a unui atac cibernetic asupra țării, subliniind că Washingtonul consideră China și Rusia ca fiind...

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 28 Iulie 2021, ora: 11:31

Un polițist a fost reținut de ofițerii SPIA. Acesta cerea bani de la vânzătorii din piața Calea Basarabiei

Un polițist a fost reținut de ofițerii SPIA. Acesta cerea bani de la vânzătorii din piața Calea Basarabiei

Un poliţist care ar fi cerut bani de la vânzătorii din Piaţa “Calea Basarabiei” a fost reţinut de către ofiţerii SPIA. Omul legii este suspectat că ar fi perceput taxe ilegale în valoare de 500 de lei. De asemenea, alte cinci persoane sunt investigate pe baza acestui caz.

( ) Citeşte tot articolul
Current tier / breakpoint: xs sm md lg xl (= visible only on this breakpoint)

.hidden-xs-down .hidden-sm-down .hidden-md-down .hidden-lg-down

.hidden-xs-up .hidden-sm-up .hidden-md-up .hidden-lg-up .hidden-xl

.hidden-xs (only) .hidden-sm (only) .hidden-md (only) .hidden-lg (only) .hidden-xl (only)